PPP模式迎來重大政策利好

發(fā)布日期：2015-01-29來源：編輯：龔煒

[摘要]與我國(guó)建筑企業(yè)相比，國(guó)外大型建筑企業(yè)采用縱向聯(lián)合的企業(yè)集團(tuán)模式，形成以一個(gè)大型企業(yè)為核心、較強(qiáng)的總部功能和較少的管理層級(jí)的組織結(jié)構(gòu)形式。

　　讀者：2014年11月26日，國(guó)務(wù)院正式印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》(國(guó)發(fā)〔2014〕60號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“60號(hào)文”)，在近幾年密集發(fā)布的有關(guān)社會(huì)投資、政府債務(wù)、政企合作等新規(guī)政策中，有著承前啟后、提綱挈領(lǐng)的作用。對(duì)此該如何解讀?

　　律師：深化“國(guó)退民進(jìn)”投融資模式，釋放社會(huì)投資利好訊息。60號(hào)文對(duì)生態(tài)環(huán)保、農(nóng)業(yè)水利、市政設(shè)施、交通、能源設(shè)施、信息和民用空間設(shè)施、社會(huì)事業(yè)等七個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域提出了吸引社會(huì)投資的政策措施，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委投資司負(fù)責(zé)人的解釋，之所以選擇這七個(gè)領(lǐng)域，原因在于這些領(lǐng)域是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，也是民間資本介入較少的領(lǐng)域，而政府投資不論從規(guī)模還是進(jìn)度上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于日益增長(zhǎng)的公眾需求。

　　按照60號(hào)文的要求，此次“國(guó)退民進(jìn)”的政策支持主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。

　　一是在投資權(quán)益方面，明確社會(huì)資本對(duì)投資項(xiàng)目的合法權(quán)益，保障其通過投資享有繼承、轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租、抵押等相關(guān)權(quán)益。二是在投資方式方面，在較為成熟的市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，鼓勵(lì)社會(huì)資本通過特許經(jīng)營(yíng)、投資補(bǔ)助、政府購(gòu)買服務(wù)的方式參與;在社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域，社會(huì)資本可通過獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、租賃等途徑以特許經(jīng)營(yíng)、公建民營(yíng)、民辦公助等方式參與;至于能源設(shè)施、交通、電信等行業(yè)，則需要由各主管部門制定各自行業(yè)的適用準(zhǔn)則以及合同范本，確保社會(huì)投資有法可依;三是在投資待遇方面，資本投資可與國(guó)有、集體投資項(xiàng)目享有同等政策待遇。四是與城鎮(zhèn)化政策相結(jié)合，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的范圍擴(kuò)張至縣城、重點(diǎn)鎮(zhèn)，通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善吸納農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口。五是在資金投入方面，除了投資補(bǔ)助、基金注資、擔(dān)保補(bǔ)貼、貸款貼息等政策支持承諾，還進(jìn)一步要求完善稅收優(yōu)惠政策，減輕投資、運(yùn)營(yíng)企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。

　　但是我們也要看到，雖然此次60號(hào)文對(duì)“國(guó)退民進(jìn)”的范圍作了擴(kuò)大，至于真正能夠落實(shí)的深度和程度，是要依據(jù)具體實(shí)施細(xì)則或操作指引來實(shí)現(xiàn)的。60號(hào)文在附件中對(duì)相關(guān)行業(yè)重點(diǎn)政策措施文件指定了負(fù)責(zé)單位、出臺(tái)時(shí)間，盡管有關(guān)項(xiàng)目核準(zhǔn)、財(cái)政預(yù)算、市政特許經(jīng)營(yíng)等多部法律法規(guī)、規(guī)章、文件已經(jīng)或即將配套出臺(tái)，如此緊張的時(shí)間安排能否確保制定出切實(shí)可行的政策措施，還是個(gè)疑問。

　　公共設(shè)施和服務(wù)的定價(jià)機(jī)制改進(jìn)有利于保障社會(huì)投資獲取合理收益。60號(hào)文繼續(xù)強(qiáng)調(diào)推廣政府和社會(huì)資本合作(PPP)模式，將項(xiàng)目通過法定方式授予投資人，政府不再對(duì)項(xiàng)目承擔(dān)無限責(zé)任，這就意味著未來項(xiàng)目投資收益的實(shí)現(xiàn)即不再享有政府背景，而是實(shí)實(shí)在在的依靠項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益，所以項(xiàng)目的收費(fèi)定價(jià)和財(cái)政補(bǔ)貼應(yīng)當(dāng)是社會(huì)投資人在投資決策時(shí)重點(diǎn)關(guān)注和測(cè)算的問題。60號(hào)文明確在水利工程、市政基礎(chǔ)設(shè)施、能源、社會(huì)事業(yè)，公共產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格按照合理成本、合理收益的原則進(jìn)行定價(jià)。因此，在收費(fèi)定價(jià)的問題上，投資人除了注意按照發(fā)改委頒布的價(jià)格法令執(zhí)行收費(fèi)定價(jià)，鑒于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)期性和不確定性，還應(yīng)當(dāng)注重在合同談判的過程中考慮各種調(diào)價(jià)因素，詳盡地落實(shí)在合同條款中，敦促政府協(xié)調(diào)物價(jià)部門對(duì)收費(fèi)定價(jià)、調(diào)價(jià)的問題開通“綠色通道”，盡可能使合同中的調(diào)價(jià)條款得到切實(shí)履行。

　　創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道的措施貼近實(shí)踐。60號(hào)文在第35條至第39條中對(duì)融資方式、融資渠道的拓寬提出了更接地氣的指示，例如：允許在供水、供熱、發(fā)電、污水處理、垃圾處理等工程領(lǐng)域利用預(yù)期收益進(jìn)行質(zhì)押融資;要求政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)生態(tài)環(huán)保、農(nóng)林水利、中西部鐵路和公路、城市基礎(chǔ)設(shè)施等重大工程提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、低成本的資金支持;鼓勵(lì)民間資本通過設(shè)立私募投資基金的方式籌集資金，政府可以使用財(cái)政性資金認(rèn)購(gòu)基金份額等予以支持;鼓勵(lì)投資項(xiàng)目采用企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、公司債券、中期票?jù)、資產(chǎn)證券化等方式通過公開債券市場(chǎng)籌措投資資金;地方政府按照法律規(guī)定可發(fā)行地方政府債券用于重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)。

　　與以往不同的是，60號(hào)文要求央行(牽頭)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和財(cái)政部共同對(duì)“創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道”負(fù)責(zé)落實(shí)政策文件。隨著政府融資平臺(tái)公司的逐漸清理和重組整合，曾經(jīng)大熱的城投債將會(huì)被多元化、多渠道的融資產(chǎn)品所取代，特別是“一會(huì)兩所”有關(guān)資產(chǎn)證券化的指引發(fā)布，資產(chǎn)支持證券、項(xiàng)目收益?zhèn)刃滦腿谫Y產(chǎn)品將有可能為基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域注入新的活力。

　　(中倫律師事務(wù)所 周蘭萍 權(quán)瑾)

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